AM組合 2018年結

放完假囉，是時候回魂，聖誕是最開心的節日
聖誕前增持了佐丹奴&楓樹入收息倉，買了一注中興國際中短線用

年結，大市跌25-30% AM股票組合比上年同期負2%，939影響最多，但大部份都收息用，負數也沒太大問題，個別股票出入只是手多賺外快
生意上有資金回籠，組合現時 50%持股，50%現金，FX暫時停機要因TRUMP而進行改善工程

放假時太多朋友聚會，一般都說股票2018輸錢...
總括而言，其實你有自己的投資策略嗎？

聽名家分折走勢，對於沒太多時間又想賺快錢的人真的非常方便
技術走勢穿底要清倉，黃金穿升又追入，這個方法很多人都賺錢，但調整時也輸得徹底
輸了又要找新的策略，其實本身的策略真的有問題嗎？

基本上除了上升軌最初時買入會比較安全，及後每一個位入市都有調整風險，那我們在相對高位止賺賣出，相對低位勇敢買入，會否是一個夢想呢？

真的會高見38000嗎？ 30000-32000賣出不道已經很好了嗎？賣出再升賺少很多呢...真的能賺盡嗎?

真的會低見18000嗎？ 22000-24000勇敢一點可以嗎？再跌我繼續蝕很多，捱價令人很不安...有誰又能谷底全數買入呢，買入又可以即時上升？分段買儲否安心？

定好一個相對自已舒服的出入策略，該賺就止賺，賺到再購入資產長期持有，說到底儲資產這想法都非常重要，亦可以避開很多意外，不難賺些少飯錢吧

種田派

又寫個記錄第時可以自己睇番，10月19今日尋底后25000壓彈弓后反彈，之前個2SET HSI SPREAD如可以月尾係25500 樓上，都應該袋袋平安，為NAV跌左小小的收息倉帶來小小正數

未知貿易戰會有什麼結局，都應該兩手準備，下月企得穩26200再步處，或者會開晒LP LC，睇Vol再決定

我都係偏向喜歡種田，炒作賺到的都去買股收息，等派米

而最近都留意到很多朋友將收息的股份都止蝕沽出.....炒賣的做法非常正確，但種田心態或應該調整一下

我有分倉做炒作，有種田倉，倉位大小都不一樣

炒作會食長短浪，可以炒的都大致做過，賺到的都會抽起撥捐種田倉

種田收息一般給人很沒出息，沒見地，沒經驗，不善出入等等，或者應該是大家考量的不一樣

收息倉最完美當然是死人冧樓後開倉，一大筆最完美，但有人會挑戰，那不就浪費了反彈最大的股份，針沒兩頭利，收息只是想要一年7-10%派息回報，回報太高某程度只會增加風險，再者可以分比例買入慢慢用5-10年建倉，先以炒賣賺錢再去種田，急不了

一年7%很不吸引...沒錯，很低回報，但不是忘記波幅，今年2018有多少人負數呢？ 7%不也很好嗎.....

買了田收息就似買了一部賺錢的機器，有時機器會因市況而價格升跌，但你買入的時候已大約知道一年產能是多少，一年收多少錢利息，心中有數

那大跌市會影響嗎，跌10%20%很影響很大.....NAV上幾年平均價後只是打回原型，買了機器買了田，都是為了收息收成，價值在於能給你多少利息，市場價格又關你咩事呢？ 除非有一日不再派息才會賣股轉入另一種，如果機器好好的為什麼要賣掉呢？再者好的機器產能會越來越高，李生的，REIT的，都很好收

那越買得多賺錢機器不就越多息收嗎？ 10手8手其實感受不到，500萬起就會有點感覺, 7% 大約35萬一年利息，不是很多，但基本生活也足夠應乎吧

如果有睇STARMAN的現金流為主或富爸窮爸，應該會明白現金流的重要性，未睇的可以去書局找找看

要有冒死的打算

一個世伯教誨，每件事決定時不要只想好的一邊，因為你想做時一定會有偏見
所以要想好打敗仗時要如何退兵，輸有輸的步處
這些一向都會在我投資前會考慮好，輸幾多要離場，其實應該先打算好，輸得起才做

再進一步分享小弟的幾個倉
收息倉，只會買值價型，有良好派息，股價升跌沒有太大擔憂，現負3.5%，收息於生活開消
增長倉，投資/投機型，考考眼光，只佔全部倉位10%，沒太大期望
外匯倉，(可參考一心的algo期指課程) 我們小組利用Algo技巧套用於外匯API回IB操作，也有小成，暫時每月5-10%，賺錢月每月轉固定金額到收息倉種田，佔全部倉位25%
現金，還有十個點子未買貨，
OD未動用


數字沒意思，理念一攻一守，互相支持，整體上只要Mr.尋尋不要太多動作，每月總倉數都應該有正回報，再去種田

只是政治因素會對外匯有很大影響，backtest後都有18%的Drawdown, 暫時只可以手動控制倉位，AI還未有這樣聰明去解決這問題

現在入市會跌心理上也預計了，再跌20%會不會死，心理壓力總會有，收息類都會依舊派息，只是NAV減少了，對生活影響有限... 其他跌10%都會離場，小賭怡性，本金於我組合為重點，太大槓干風險更大，死得更快

投資有資值股票

繼上一回大跌後，今日另一個觸底，現在到人生交差點，50/50機會， 繼續尋底 或 雙底反彈
全倉自上次入貨後還保持正數，我決定博一博，現在進行組合增持低過自己估值的股票
短期預計中美關稅還會影響大市，80%我貨 ／20%現金，如有需要可再入第3轉

405，1038，823 ，RW又一城， 長期持有，沒變
5，939 今日進行增持，長期持有，收息
1299 小量，沒變
175，1883 小量加入

700 已到目標入貨價，但壞消息未完，觀望中
405 除淨后再決定

以上純個人記錄，沒有投資方向或建議，心態決定景界，還請自行研究

人棄我取

有部份股票已經進入自己的合理估值內，6-7折，250天線，人棄我取，已入40%倉，60%現金，未用槓干
部份有參考大師鍾記鍾SIR而下決定 http://bennychungwai.blogspot.com/

在ALGO TRADE中也有留意到有個新學說 Z-SCORE，簡單就是一個價格走勢的Standard Deviation，再簡單就是Z score +1-3就代表價格上行中，相反如是，99%時間都在 -2 到 ＋2 游走，那-3什麼時候呢？應該像單日跌 1500點，整日愁雲慘霧，食午餐時每張枱都說自己輸了多少等等.... Z score 是一個統計學概念，-2/+2的機會只有不到1成，而產生到-2就可以入市＋2就出貨的想法，今日只是去到0左右，還欠一下急跌跳樓的一日才完成調整，當然只作參考....有興趣請自行Google

審視自己組合，還是希望收息為主，一般5 - 6.5%
405，1038，823 ，又一城  長期持有，沒變
5，939  今日新加入收息組合，新成員或要捱價，未知尋底有多遠，會分段增持
1299 小量，中線

700 已到目標入貨價，但壞消息未完，觀望中
27，175 觀望中

當然我知接刀有風險，已有心理準備捱價，唯有分段小量入貨，才訓到覺

以上純個人記錄，沒有投資方向或建議，心態決定景界，還請自行研究

保留實力 價值投資

港匯7.85已經係警號，跟20年前亞州金融風暴很似，歷史又再重覆，基本上走資都一段時間了
風高浪急真的要保存實力，由31000回塘到夜期26700 都4000點左右，但壞消息未完，低未算低，忍手

香港入市支持匯率，還有1000多億，如果繼續減少又有機會加息，股市也繼續受影響

委內瑞拉，土耳其，阿根延，都被逼匯率偏值，在貿易戰的壓力下，沒有一隻匯率能幸免

昨晚寫的一篇提到美股未反影貿易戰影響，那邊廂都出事了

什麼技術分折都用不上場了，又回到價值投資層面，保存到實力用undervalue的價錢去增持股份會比較有防守力

原本與止凡兄分享一場價值投資及心態分享會去增強危機感，原日子今個星期5晚，希望大家聽後都可以安然渡過危機，但事與願違....事情發展比我們想像來得更快....希望大家不會介意

飛刀反手放出

上回講接飛刀，我不是喜歡FB或特別深入研究，我只是見到有機會
https://amgrowth.blogspot.com/2018/07/blog-post_27.html

操作已經完成，2星期食了7.5%面價，槓桿沒有計，所得全數買入又一城
我會對股票定一個估值(Valuation)，有睇報告的有自己預計的，
當股票不是因基本公司運作出問題而調整，那就是人為了
人為一般都是沽空，壞消息，平倉，反彈
而每次因人為而低於估值都是undervalued, 反之就是有溢價(Overvalued)
明白價值投資就會見到飛雲，人為出錯而價值低了就要出絕招

FB有FB獨有的問題，最錯是大大相約沽貨，也不在這里詳細研究，
本來FB也不在我組合內，到自己目標價而放貨，一年總有幾次這類機會投資可以入市...
多謝Zuckerberg

小本投資就別想一朝得志吧

被問及有什麼投資好做，高回報，我都一般會答，你資本有多少....

朋友，我不想打沈你，但正如子華說，這個世界很簡單，只是人類太複習，喜歡想這個做那個

以你的資本不投資就一定沒增長，但投資了也不一定很有回報，但總比沒有做好得多

資本小複息不見得很大資本增值，請一定要加上儲蓄

可以到這里自己玩一下複利計算機

沒有儲蓄給你不停升7%都沒有多大作用

加上每月5000儲蓄結果差上幾倍

至於"我沒有多餘錢儲蓄"這句我己經可以收聲了，不同人不同目標，用不同方法

別人可以財自打風流工，都應該有著不為人知的辛酸十年，應該作為欣賞&學習對象

如果一出道就投訴工資少，物價高，難儲蓄，難買樓，消極的發洩對本身也沒有任何得益...

香港什麼時候都有著大都會的物價及機會，只要想法正確，重覆簡單的操作就自然可以財自，加油吧

日本樓值得投資嗎?

過去一年有研究過日本是否一個值得自己投資物業的地方，最後都卻步
當然都有把全球大城市都有略為研究，最後因為某些原因，揀選出來的只有英國，澳洲，中國，馬來西亞

資料搜集主要：
匯率走勢
Yen負利率，長線向下，只是最近略回升， 原因多少因為美金
例設房價不停升，但匯率不停跌，其實賺了什麼？

出租條例／法律
日本出租法例是比較保障租客，只要租客不主動退租，正途上沒有辦法的
基本上日本人不會是租霸，租霸另有其人
出租可以委託代理收租，處理大小事務，付錢就可以
除非租客同意才可加租，但也不可超過他收入1/3，基本上都很難加
利得稅好似5%
出售物業5年內要交30%資產增值

空置／出租率
鄉下地方很多機會有空置房，價格很低但沒有成交
CBD很少空置，價格有支持

租客的喜好
喜歡5-10年內落成單位，中層，太高太低不喜歡
新樓太貴，舊樓不喜歡，高層怕地震
全數支付5-6%回報一般都可以做到

地震樓
新樓防震是可以的，但.....

當旺區域
十年河東十年河西，東京為例，新宿-> 千代目，港區
十年內易手都或者可行，十年後又一新區上場，物業變得相對低吸引力

AIRBNB可行性
這個上年還黃燈，年頭轉綠燈，最新全部紅燈
那就忘記吧～ 為什麼一定要在日本AIRBNB呢?

結論：
日本代理都很幫忙，找懂國語的，不要找中介....原因你懂的...
匯率貴做不過，匯率大跌=資產價值相對本地吸引，才有入市的機會
放租/按揭/物業代管應該剛好打和，按揭可以找中銀日本分公司幫手，最好全數支付後再找銀行融資
由於日本大部分物業當地流轉慢，才會轉售亞洲其他地方，以求高回報，若匯率續跌，其實抵消了物業升幅.....
2020東京大茶飯，經濟大熱，但以往其他國家例子打完興奮劑後，都會打回原型或食滯回吐現象....

經過一輪思前想後，我并未持有日本物業，亦沒有打算入手，以上沒有收受利益/廣告費，只是帶供相關資料搜集的方向，至於資料請自行研究，可以分享捉魚方法，但魚....請回

收租仔會遇到的風險

沒有人租，點算？
平租一定可以租出？
萬一放租5個月才能租出，經濟上支持到嗎？
其實有否認真考慮這個問題嗎?

這個問題也許有點己人憂天，但事實上97的確出現過
97借貸過重.....現在按揭比率仍然很低，明白明白，不作評論...

但實際上心中盤數依然要計，如準買家心中做個預算，債都是要還...
當租金可以抵消按揭但要自己支付管理費@$5 & 差向，利得稅，一般現階段7成上會的情況
或者計一個已完美可抵消以上開銷的帳吧，當支出15000, 收租15000

經濟好兩年後大力加租，加了10%吧，16500，不可一世

萬一經濟反常，911 之類，通縮，其中一樣到來，到底你的單位最低幾錢可以有人承租呢?
明白的！ 那有這樣不幸，20年只有一次....但萬一中的萬一

如果大圍經濟出事，中層應該會直接衝突，大幸凍新，不幸被栽，還交3萬租一個月嗎?
公司前景不樂觀，Cut budget.....交不起租了....有朋友會說用法律途徑，這方法分分鐘會輸4-6個月空租期，大大不智
歷史數據:
價錢： 大約租金會大跌到最低，為高位的一半，原因是全街都等租客供樓，補貼到多少都好
16500-> 8500 , 即每月要貼8000去補倉維持這按揭
時間： 大約要維持4-5年低位

即4年 x 12 x 8000 = 差不多40＋萬去補貼
不要忘記業主們都是打工仔，希望租客去交租供滿樓，百業興從旺來不會交不到租，最知好景不常.....萬一之中的萬一業主都被栽，誰供樓呢?

即是一層放租，最少要有40-50萬現金保障，否則有點擔憂，當中還未包括生活費....

以上純粹筆者多疑的腦袋有太多幻想，未必適用於所有人
有多層樓的你若然減一半租都夠支付開銷其實會很安全，收租＝按揭就需要認真計計自己承擔風險的能力, 不妨多留點儲備現金吧

想法的盲點

午餐後同事討論各樣回報，我只有留心聆聽沒有參與，其實聽到危多過機

"買一間物業放租，等升了就賣，錢太易賺"

"長期持有700，升到你唔信"

"買比突幣啦，升10萬倍"

是否每年每次都可以用同樣方法，照抄照做就一定成功呢？

網誌上市場上有很多成功個案，每個故事都有他的成功因素或財技或堅持...每每看到別人的成功就追著跟，而忘記了別人背後的10年寒窗，沒考慮時機

投資有風險，明的明白，不明的都扮明白，到底明白幾多?

"有機會跌，我知道啦，升緊啦，點跌，跌?"

我們住住只看到漂亮光輝的一面，而輕視或無視陰暗的一面

這正正是我們腦部思考方式，只喜歡見到想見到的，只留心正面消息，選擇性聽支持自己決定的聲音，這是最可怕的部分

風平浪靜時住住是最可怕，大風雨前夕都是陽光普照，耳熟能詳

太著眼於眼前的紙上利潤，而忽視市場周期，市場有上有落，大升時開心，急跌時傷心，好似習以為常

"有否輸過錢? 輸過仲買?"

有否想過如何令下跌時令傷勢減輕呢

"車，講就容易"